比特币的这一轮超跌反弹已过，关于后市的表现，目前市场上又多了一些新的讨论。
12月27日，Medium上的一篇文章对比特币看涨和看跌的情况进行了解读，其指出，看涨方面，哈希率再次攀升，闪电网络交易容量超200万美元；看跌方面，一些技术指标显示，比特币价格将进一步下行。
看涨：
1.哈希率再次攀升
尽管身处加密寒冬之际，比特币的哈希率一直攀升直到9月份，之后开始横盘，11月份哈希率开始下降。目前，又有再次攀升的趋势。
2.闪电网络交易容量超200万美元
据bitcoinvisuals.com统计，截至12月23日，比特币闪电网络的交易容量超过了200万美元。
看跌：
1.MVRV显示底部即将来临
MV，即Market Value，市场价值；RV，即Realized Value，实际价值。MVRV，即MV和RV的比率 ，该值小于1.5意味着估值过低，大于3.5意味着估值过高。
2011年底，比特币最大跌幅高达94%，当时MVRV比率降至1以下，这是比特币的一个主要底部。第二个主要底部出现在2015年1月，当时这一比率也低于1。自此，当该比率跌至1以下，就预示着一个主要底部的来临。图中显示，目前MVRV比率尚徘徊在1以上。
（截至2018年8月）
值得一提的是，在2011年底和2015年1月触底后的几个月，比特币的价格开始出现上涨。
2.NVT信号显示尚未到达主要低点
NVT比率， 即网络价值（Network Vaule）和每日交易量（Transaction Vaule）的比率，类似于传统股票市场上的市盈率。
图中显示，在比特币到达下一轮主要底部之前，NVT还有更多下行空间，但目前，该信号尚未到达主要低点，此前出现的一个假信号，类似于“死猫反弹”，即大幅下跌后或持续跌幅中的小幅回升。
此外，文章还指出，今年9月27日上线的Liquid Sidechain，一种类似于闪电网络的技术。其推出在一定程度上提高了比特币的传输速度，但仍然是总交易的一小部分，不太可能产生太大的影响，因此也尚未对NVT信号产生重大影响。
3.OBV中立 RSI低点显现
支撑比特币价格进一步下行的是历史的波动性，图中显示，OBV指标目前保持中立；RSI表明至少有一个小的低点。
小葱注：OBV（On Balance Volume），即能量潮指标，一般通过统计成交量变动的趋势来推测价格的趋势；RSI（Relative Strength Index），即相对强弱指数，根据一定时期内上涨点数和涨跌点数之和的比率制作出的一种技术曲线，用于反应市场在一定时期内的景气程度。
PS：分析完这篇文章后，笔者突然发现，在Medium上，有人竟然还给出了这一轮低点过后，比特币价格的走势以及何时购买比特币才能产生收益的相关分析。
其核心观点“目前可能不是购买比特币最好的时机”与笔者上文中提及的三大看跌观点相契合。
不过，Medium一文还指出，虽然目前可能不是购买比特币最好的时机，但现在购买比特币后未来365天的收益肯定为正。
本文翻译整理自https://medium.com/@hansecoin/why-bitcoin-has-yet-to-reach-a-major-bottom-96e799080de2
